2022年第二季度以来，随着国家稳增长政策的不断出台，中国工程机械需求将在下半年持续好转。单纯考虑国内工程机械需求周期，预计挖机月度销量趋势性转正应该在2023年，但因2021年以来出口占比大幅增长，出口的持续高增拉高了挖机月度销量，同比数据转正有望提前至2022年下半年。

2022年，中央政府定调稳增长，加快专项债发行进度，有望8月使用完毕。叠加政府提出全面加强基础设施建设，基建行业景气度将回升。目前，地产行业数据仍在探底，但随着地产行业政策逐渐宽松，有望迎来复苏。通过基建与房地产行业双驱动助力，工程机械行业将迎来机遇。

假设2022年挖机出口增长40%、小松年利用小时数下滑4%。根据挖机土方量预测模型的敏感性分析预测，需求方面2022年基建投资增速同比增长7%、地产新开工面积下滑12%概率较大，在此情况下2022年全年挖机销量预计约30.4万台，同比下滑11%左右。考虑到2022年1—5月份挖机销量累积下滑39%，下半年挖机销售将初现翻转趋势，月度销量有望转正，行业逐渐转向景气趋势。（转载请注明见道网www.seetao.com）见道网战略栏目编辑/许生鹏、设计/王霞