أدى التطور السريع للاقتصاد الصيني إلى التوسع المستمر في بناء البنية التحتية.في معرض الاقتصاد الرقمي الصيني الدولي لعام 2021 الذي عقد في 6 سبتمبر ، حضر ليو هي وألقى خطابًا عبر الفيديو. في الاجتماع ، قال ليو خه إنه يجب علينا أن نكون جيدين في خلق بيئة ناعمة ، ومواصلة تحسين البيئة القانونية ، وتعزيز بناء البنية التحتية بشكل مناسب.

من خلال الجمع بين الفهم العام للسوق مؤخرًا للجهود المالية الوشيكة ، أثار اقتراح "إنشاء البنية التحتية بشكل مناسب" في هذا الوقت مناقشات ساخنة في السوق ويعتقد أن موجة إنشاء البنية التحتية على وشك البدء مرة أخرى. ومع ذلك ، في ظل خلفية "الري بالتنقيط الدقيق وعدم الري بالغمر" ، فإن "البنية التحتية المتطورة بشكل معتدل" ستكون أيضًا طفرة مستهدفة وليست عالمية للبنية التحتية:

للاحتياجات الفعالة

يتمثل جوهر البنية التحتية في خدمة السكان والصناعة ، لذا يجب أن تستند الجولة الجديدة من الاستثمار والبناء في البنية التحتية إلى "الطلب الفعال". لذلك ، يعد الاستثمار في البناء من أجل الطلب الفعال شرطًا أساسيًا ضروريًا "للتقدم المناسب في إنشاء البنية التحتية" ، وسيركز إنشاء البنية التحتية في المستقبل على الجوانب التالية:

الأول هو "تعويض النواقص" في الخدمات العامة. يقترح مجلس الدولة تحقيق تكافؤ الخدمات العامة في المناطق الحضرية والريفية بحلول عام 2025 ، وقد وضعت السياسات الكلية الأخيرة متطلبات جديدة للصحة العامة وخدمات رعاية المسنين ، مما سيزيد بشكل كبير من الطلب ومعايير الخدمات العامة ، وسيؤدي ذلك إلى تحقيق الفوائد الاجتماعية كبيرة ، وهي نوع نموذجي "الطلب الفعال" من البنية التحتية ؛

والثاني هو البنية التحتية الجديدة. مع تقدم المعلومات والتكنولوجيا ، فإن معدل نمو الطلب على البنية التحتية للمعلومات والطاقة الجديدة والنقل بالسكك الحديدية أعلى بكثير من مثيله في الأنواع الأخرى من البنية التحتية ، كما أن التطور الصناعي والنطاق الاقتصادي الناتج عن ذلك كبير جدًا ومتوسط بنية تحتية متطورة تلبية احتياجات الصناعة والجمهور سيصبح بطبيعة الحال محور الاستثمار ؛

والثالث هو التجديد الحضري ، وتحويل المجتمعات القديمة والبنية التحتية لسبل عيش الآخرين. أشار تقرير المؤتمر الوطني التاسع عشر للحزب الشيوعي الصيني إلى أن الاشتراكية ذات الخصائص الصينية دخلت حقبة جديدة ، وتحول التناقض الاجتماعي الرئيسي في بلادنا إلى تناقض بين حاجة الشعب المتزايدة إلى حياة أفضل و تنمية غير متوازنة وغير كافية. لذلك ، يجب أن تستمر حكومتنا في تعزيز الاستثمار في البنية التحتية لمعيشة الناس ، وجعل التمويل ناقلًا مهمًا للتعويض عن عدم المساواة الاجتماعية ، والتحسين المستمر لمعايير ومستويات الاستثمار في معيشة الشعب. وهذا النوع من الاستثمار يرتبط مباشرة بالشعب سبل العيش ، بالطبع ، تحتاج أيضًا إلى الأمام بشكل معتدل.

ضع في اعتبارك القدرة على تحمل التكاليف

يجب استثمار البنية التحتية للطلب الفعال بشكل مناسب وإنشاؤها مسبقًا ، ولكن من المهم بنفس القدر التعامل بشكل صحيح مع العلاقة بين التنمية ومنع المخاطر. لذلك ، يجب أن تأخذ البنية التحتية المتطورة إلى حد ما في الاعتبار القدرة على تحمل التكاليف والموارد المالية المتاحة للحكومات المحلية.الاستثمار في البنية التحتية المتقدمة بشكل معتدل لا يمكن أن يزيد من نسبة الرافعة المالية للحكومات المحلية ويجب ألا يزيد الديون المستترة.

بعبارة أخرى ، على الرغم من أن الحكومات المحلية قد تقدمت بشكل معتدل في الاستثمار في احتياجات البنية التحتية ، فإن الواقع سيجعل العديد من المناطق تواجه صعوبات ؛ بالإضافة إلى الأموال المالية المحدودة وحصص السندات الخاصة ، يصعب على الحكومات المحلية القيام باستثمارات واسعة النطاق. في المستقبل ، سيكون الاستثمار في البنية التحتية الجديدة أكثر توجهاً نحو السوق ، وستزيد استثمارات الشركات والنماذج الجديدة الأخرى ، وستزداد أنواع مختلفة من مشاريع التعاون بين الحكومة والشركات ، مما يجعل الاستثمار في البنية التحتية أكثر رأسمالاً وتمويلاً.

علاوة على ذلك ، مع تقدم النموذج الموجه نحو السوق ، سيكون هناك المزيد والمزيد من إعادة تمويل مشاريع البنية التحتية ، كما ستتطور المنتجات المالية الصادرة على أساس أصول البنية التحتية وتنتشر بسرعة ، لتحل محل العقارات باعتبارها "حاوية" جديدة في المالية. سوق. صناديق الاستثمار العقاري التي يجري تجريبها حاليًا هي مجرد البداية.

تمشيا مع سياسات الماكرو

لفترة طويلة ، كان الاستثمار في البنية التحتية أداة مهمة لتنظيم العمليات الاقتصادية وتلبية متطلبات سياسات الاقتصاد الكلي ؛ لذلك ، فإن الجولة الجديدة من الاستثمار في البنية التحتية ستخدم بشكل طبيعي سياسات الاقتصاد الكلي ، وقد أصبحت جزءًا مهمًا من كبرى التغيير الذي لم نشهده منذ قرن.

لذلك ، تحتاج البنية التحتية المتطورة إلى حد ما إلى خدمة العديد من السياسات الكلية الهامة:

الأول هو إنعاش الريف ، والتحسين الشامل للبنية التحتية والخدمات العامة لمناطق البلدات ، والتحقيق التدريجي للأهداف الكلية المتمثلة في "الرخاء المشترك" والإنعاش الريفي ؛

والثاني هو الدوران الداخلي للاقتصاد المحلي ، وتعزيز بناء سوق محلي موحد ، وتشجيع جولة جديدة من الاستثمار في الطرق واللوجستيات والشحن والطيران ، وكذلك تشكيل الصناعات الداعمة وأنظمة التداول الاقتصادي ؛

والثالث هو هدف "سياسة الكربون المزدوج" ، لتحسين الإنتاج الحالي ونمط الحياة وأنماط استخدام الطاقة بشكل شامل ، وتعزيز تحول الهيكل الاقتصادي وتطوير واستكشاف مواد جديدة.

دخل الاستثمار المطابق

أخيرًا ، يجب أن نلاحظ أن البنية التحتية الحالية قد تغيرت من "الإنفاق الحكومي" التقليدي إلى "الاستثمار في البنية التحتية" الموجه نحو السوق ؛ وهذا يعني أن معظم استثمارات البنية التحتية تحتاج إلى مطابقة دخل الاستثمار المقابل واستخدام الدخل الشامل للمشروع. استرداد تكاليف الاستثمار وتحمل الاستثمار المتداول والتعميم.

إلى جانب عملية تمويل الاستثمار في البنية التحتية ، فإن هذا يعني أن "البنية التحتية المتطورة بشكل مناسب" يجب أن تتوافق أيضًا مع دخل الاستثمار المقابل وتسريع عملية تسويق البنية التحتية. سيؤدي ذلك إلى تعزيز مزيد من الصقل والتعقيد للنموذج الاستثماري لمشاريع البنية التحتية ، من خلال التكوين الشامل لميزان الدخل من خلال المشاريع متعددة المجالات ، أو تعاون الحكومة والشركات لتقاسم دخل الاستثمار ، بحيث يمكن للجولة الجديدة من الاستثمار في البنية التحتية أن تكون أكثر ارتباطًا بتكاليف رأس المال وإيرادات الاستثمار. تطابق جيد.

بمعنى آخر ، سيكون تركيز هذه الجولة من الاستثمار في البنية التحتية أكثر توجهاً نحو السوق ؛ حيث يكون للمشاريع فوائد ، وما أنواع المشاريع التي لها فوائد ، وما هي نماذج المشاريع التي يمكن تنفيذها ، سيحدد التغييرات في سوق البنية التحتية. المحرر / Xu Shengpeng